Les taureaux (bull) gagnent de l’argent, les ours (bear) gagnent de l’argent, les porcs sont abattus

Au cours de mes presque 40 ans de carrière à Wall Street, j’ai vu tant de fois des moments où les actions ont tellement augmenté que
vous étiez intoxiqué par les gains.

C’est précisément à ce moment de l’intoxication, cependant, que vous devez rappeler vous-même d’un vieux dicton de Wall Street : « Les taureaux font de l’argent, les ours font de l’argent, mais les porcs sont abattus. »

J’ai entendu cette phrase pour la première fois sur le vieux bureau de trading des légendaires Steinhardt Partners. Michael Steinhardt me disait que j’avais fait beaucoup d »argent – peut-être trop d’argent – et peut-être que je faisais le cochon. Je n’avais aucune idée de ce dont il parlait.

J’étais si reconnaissant que, contrairement à tant d’autres, j’étais resté et j’avais fait de très gros gains.

Bien sûr, peu de temps après, nous avons eu une vente brutale et j’ai rendu ce que j’avais gagné et même plus.

C’est depuis que j’ai appris l’adage « Les taureaux font de l’argent, les ours font de l’argent, mais les porcs sont abattus » qui est si
profondément ancrée dans ma tête que maintenant je suis attentif à savoir si je fais le cochon 😉

Pour votre information, la même thèse s’applique à ceux qui font leurs paris sur le court terme. Nous avons eu quelques
d’importantes corrections de stocks au fil des ans, mais sauf en 2000 puis de nouveau en 2007-2009, la plupart du temps les actions ont rebondi après leur baisse. Si vous êtes resté short, vous étiez aussi un porc, et vous vous êtes fait abattre.

Souvent, quand je parle de cet adage, les gens me demandent : « Comment savez-vous que vous êtes un porc ? »
Je sais qu’il n’est pas censé y avoir de questions stupides, mais la réponse est que, franchement, vous n’avez pas besoin

Si vous ne vous sentiez pas trop mal après que nous ayons atteint un sommet historique sur le Nasdaq en 2000, après une excursion de 3 000 points en un rien de temps, vous aviez besoin d’un psy et vite !

Nous savons tous comment cela s’est terminé (et combien de temps il a fallu pour baisser à ce niveau tant vanté). Si vous vous promeniez en 2008 avec une énorme quantité d’actions en votre possession en tant que banque après la faillite de la banque, vous aussi, vous étiez un porc.

N’oubliez pas que l’un de mes principaux objectifs est de rester dans le jeu. Les gens qui ont été anéantis par le crash du Nasdaq
étaient des personnes qui n’ont jamais rien pris sur la table, qui ne se sont jamais senties avides ; elles ont été massacrées par
leur propre porcherie. Pareil pour ceux qui ne sont jamais revenus de la charnière 2007-2009.

Mais c’est mon désir de ne pas être un cochon qui m’a maintenu dans le jeu, tant au moment du crash du Nasdaq qu’à celui de la crise de 2008.
Le ralentissement économique a atteint son point le plus bas au printemps 2009. C’est pourquoi je rappelle chaque jour aux gens : « Avez-vous pris votre profit ? Avez-vous réservé quelque chose ? Ou êtes-vous en train de faire le cochon ? »

Parce qu’on ne sait jamais quand les choses qu’on possède vont s’effondrer.

On ne sait jamais quand les gains sur les marchés pourraient être anéantis. Vous ne pouvez pas avoir de certitude. Dans ces moments-là, vous n’avez que la nature humaine pour vous guider.

Bien sûr, il y aura des moments où les stocks ne cesseront d’augmenter, et encore et encore.

Quand j’ai inventé le terme FANG

jim cramerIl y a quelques années, pour Facebook, Amazon, Netflix et Google (qui est devenu Alphabet), je les ai tous aimés.

Mais, j’ai renoncé à Amazon après une course incroyable. Elle a continué à progresser de 50 %. Je me suis senti comme un cochon après ça.
extrêmement rentable, et je me suis senti comme un idiot quand elle a continué à galoper.

C’est juste le prix à payer pour suivre mon adage. Je reconnais pour chaque énorme tas d’argent laissé sur la table dans une Amazon, il y a les pertes gigantesques qui auraient pu se produire si j’étais resté au casino en 2000 et en 2008 – les deux expériences qui ont détruit non pas une mais deux générations d’investisseurs.

Traduction d’un texte de Jim Cramer