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puits de petrole

Comment investir dans le pétrole ?

Comment investir dans le pétrole dès maintenant

Des fluctuations régulières de 25% du brut ? Pétrole négatif ? Voici comment aborder cette période chaotique pour les matières premières énergétiques.

Au fond, le West Texas Intermediate a été vendu à un prix inférieur à -37 dollars le baril.

Malheureusement, si vous êtes un petit investisseur, il y a des limites à la façon dont vous pouvez en tirer profit. Vous ne pouvez pas simplement vous présenter sur les sites de stockage de Cushing, dans l’Oklahoma, être payé 37 dollars le baril pour charger votre camionnette de pétrole, puis déverser rapidement les barils sur le bord de la route en rentrant chez vous avec vos bénéfices.

Si vous êtes un investisseur institutionnel ou un trader pétrolier industriel disposant d’une capacité de stockage et de transport légitime, vous pouvez stocker du brut aux prix d’aujourd’hui, le vendre sur les marchés à terme dans quelques mois et gagner de l’argent. Mais le reste d’entre nous doit faire preuve d’un peu plus de créativité dans la manière dont nous investissons dans le pétrole.

Aujourd’hui, nous allons examiner les choses à faire et à ne pas faire pour vous montrer comment investir dans le pétrole de la bonne manière.

A NE PAS FAIRE : Acheter un ETF sur le pétrole sans savoir ce que vous achetez

Le Fonds pétrolier américain (USO) est peut-être l’idée d’investissement la plus mal conçue de l’histoire de la finance.

L’USO était si mal construit.

Vous ne pouvez pas acheter et détenir la plupart des matières premières, à quelques exceptions près, comme l’or et les métaux précieux. Ce n’est généralement pas pratique, donc toute personne souhaitant détenir un panier de produits de base le fera généralement via le marché à terme. Mais un contrat à terme est très différent d’une action.

Tout d’abord, un contrat à terme a une date d’expiration précise. Le mandat de l’USO consistait simplement à acheter le contrat à terme sur le pétrole brut léger et non corrosif du mois d’avant et à le reconduire perpétuellement une fois qu’il avait expiré. Ainsi, par exemple, elle détenait les contrats à terme de mai jusqu’à leur expiration, puis les reportait sur les contrats à terme de juin.

Cela pose un énorme problème. Le pétrole brut a été négocié en “contango” pendant la majeure partie de la dernière décennie. Lorsqu’un marché est en “contango”, les contrats à terme de longue durée sont plus élevés que ceux de courte durée. Si cela prête à confusion, il suffit de penser à la situation du pétrole aujourd’hui. Personne ne veut du pétrole aujourd’hui parce qu’il y a une demande finale terriblement faible. C’est pourquoi les prix sont bas (voire négatifs).

Mais il y a une demande de pétrole pour l’avenir, donc les prix sont encore relativement élevés si vous voulez être livré dans six mois environ.

puits de petroleDans le cas de l’USO, le fonds s’est perpétuellement reporté sur des contrats plus chers, pour les vendre seulement lorsqu’ils approchent de leur expiration. En d’autres termes, sur un marché contango, USO se fera scalper chaque mois, gagnant moins d’argent lorsque les prix du pétrole augmentent et en perdant plus lorsque les prix baissent.

USO a déjà dû modifier son mandat d’investissement à plusieurs reprises récemment pour corriger ces distorsions, en étendant chaque fois son exposition aux contrats plus loin dans l’avenir. Ce sont des pas dans la bonne direction, mais il est difficile de recommander un fonds qui change constamment sa stratégie d’investissement.

Si vous tenez à jouer le marché du pétrole avec des ETF, pensez au fonds américain USL (United States 12 Month Oil Fund). Il répartit son portefeuille de manière égale sur les 12 mois suivants de contrats à terme. Il n’échappe pas totalement à la question du contango, mais il ne se fait pas complètement massacrer par lui comme le fait l’USO. Depuis le début de l’année, l’USL a perdu 55 % de ses actifs contre 80 % pour l’USO.

Les États-Unis n’arrêteront pas de pomper le pétrole entièrement et cèderont le marché à l’Arabie saoudite et à la Russie. Cela n’arrivera pas. Mais il y aura une secousse, et elle se produit déjà. Whiting Petroleum (WLL) a déposé son bilan le 1er avril, tandis que Diamond Offshore l’a fait le 27 avril. Ils ne seront pas les derniers. La plupart des actions les moins performantes de ces 11 dernières années ont été enregistrées dans le secteur de l’exploration et de la production d’énergie. De nombreux stocks de pétrole et de gaz pourraient connaître un sort similaire à celui du merlan et du Diamond Offshore.

Murphy Oil (MUR), Devon Energy (DVN), Range Resources (RRC) : Tous ces titres doivent être considérés comme hautement spéculatifs aujourd’hui. La plupart échapperont probablement à la faillite, mais ils envisagent toujours une réduction des capacités à l’avenir et ce qui sera probablement plusieurs années plus difficiles.

FAIRE : Se concentrer sur la qualité

Ils ne sont peut-être pas très sexy, mais les supermajors intégrés sont probablement votre meilleure chance de voir les prix de l’énergie se redresser à long terme. Ces méga-capitals énergétiques ont la force financière et l’accès aux capitaux nécessaires pour survivre à une longue sécheresse énergétique. Une véritable détresse financière n’est pas pour demain. Pourtant, les actions s’échangent à des niveaux historiquement bas depuis plusieurs décennies.

Prenons l’exemple d’Exxon Mobil (XOM,). L’action se négocie aujourd’hui à des prix observés pour la première fois en 2000 et affiche un rendement impressionnant de 8,0 %. En fonction de la durée pendant laquelle les prix de l’énergie resteront faibles, Exxon pourrait décider de réduire son dividende à un moment donné au cours des prochaines années. Nous ne pouvons pas l’exclure. Mais si vous achetez l’action à des prix observés pour la première fois il y a 20 ans, c’est probablement un risque qui vaut la peine d’être pris.

Chevron (CVX) est en meilleure santé financière qu’Exxon et un peu moins susceptible de réduire son dividende. En fait, la société a déclaré le mois dernier qu’elle prévoyait de conserver son dividende intact, malgré l’effondrement des cours.

Bien sûr, vous pouvez aussi choisir la voie de la “pioche”, en achetant des entreprises qui fournissent des services à l’industrie sans être trop exposées aux prix de l’énergie. On dit que les seules personnes qui ont gagné de l’argent pendant la ruée vers l’or en Californie étaient les commerçants qui vendaient des pioches, car les véritables mineurs ont pour la plupart fait faillite.

Les exploitants de pipelines tels que Kinder Morgan (KMI, 15,02 dollars) ont vu le cours de leurs actions s’effondrer cette année. Mais la plupart ont une exposition limitée aux prix de l’énergie, tirant une plus grande partie de leurs revenus de contrats fixes d’achat ferme. En outre, la plupart des grands opérateurs de gazoducs transportent bien plus de gaz naturel que de pétrole brut, et le gaz naturel est toujours nécessaire pour chauffer les maisons et alimenter les appareils électriques.

Si vous comptez investir dans le pétrole, il est important de se rappeler que les problèmes actuels sont pour la plupart de courte durée. Il est vrai que le marché est structurellement surapprovisionné, et cela ne se règle pas du jour au lendemain. Mais une fois que l’économie commencera à s’ouvrir à nouveau, la demande d’énergie reviendra à quelque chose qui ressemble à la normale.

 


Le cycle de vie du trader typique ou comment échouer en bourse

Le cycle de vie du trader typique

Les débuts passionnants

Vous souvenez-vous comment vous avez commencé dans le trading ? Tout semblait possible et vous étiez pratiquement extatique sur les possibilités que vous offrait cet univers !

Que s’est-il passé par la suite ? Cet article va vous aider à comprendre les différentes phases par lesquelles passent la plupart des traders, pourquoi ils sont parfois devenus prisonniers de la routine et quels sont les problèmes récurrents à l’activité.

Cela vous aidera à éviter les mêmes erreurs en trading et vous fera gagner un temps précieux !

La phase indicatrice

Lorsqu’un trader commence dans le métier, il utilise généralement une variété de différents indicateurs car ceux-ci semblent sophistiqués, ils lui fournissent un signal très clair et transforment ce qu’il voit sur les cartes en informations faciles à comprendre.

Bien souvent, le trader débutant ne sait pas vraiment ce qu’il fait et ne comprend pas toujours ce que les indicateurs peuvent dire. Il les utilise comme des signaux informatifs qui lui permettront de ne pas trop se fatiguer !

La phase du prix de l’action – le moins est le plus

Lorsque les traders passent à l’action, ils adoptent en général l’approche du « se débarrasser des problèmes » et utilisent les expressions « rester simple » ou « négocier ce que l’on voit ».

Ils se fixent, comme hypnotisés, sur les tableaux de prix pour définir leurs objectifs car le prix est l’information la plus claire, c’est du moins ce que les gens disent en général !

Après avoir abandonné les indicateurs, les traders disent qu’ils se sentent plus libres car ils peuvent enfin voir au-delà. Ils comprennent ce qui est vraiment important sur les marchés.

Autant vous dire que ce n’est pas très important d’utiliser des indicateurs de prix. Mais cette notion viendra beaucoup plus tard dans le cycle de vie d’un trader !

Des délais plus élevés – Moins de tapage et plus de temps pour profiter de votre liberté

Une pensée typique dans ce domaine, pourrait être ceci :

« Quand je me suis dégagée des bénéfices dans des délais plus longs, ce qui est plus facile, j’obtiens plus de temps pour profiter de la vie car c’est quand même une des raisons majeures pour laquelle je suis venu en bourse ! »

Chaque période est unique et les caractéristiques et ensemble de compétences que vous devez avoir pour chaque cycle diffèrent de façon significative. Il est capital de savoir gérer ses différentes émotions engendrées par des variations de délais (impulsivité, calme, patience, résistance…).

Les fondamentaux – Comprendre le contexte

Ensuite, le trader commence à lire des articles de presse et de formation sur les chiffres de la macroéconomie. Il essaie de comprendre le sentiment général du marché.

La phase initiale est généralement de courte durée puisqu’il remarquera assez rapidement combien il est difficile de comprendre les données fondamentales. Ce n’est pas aussi facile que cela de trader en suivant les communiqués de presse !

Eliminer les erreurs personnelles

Les stratégies de trading automatisées, voire robotisées, semblent la meilleure manière de négocier. Cela élimine les facteurs personnels souvent responsables d’échecs du trader. Se débarrasser des émotions évite souvent les erreurs de trading impulsives.

Les traders sous-estiment généralement la volatilité, la constante évolution des marchés. Ceci pose logiquement un problème pour les stratégies de trading automatisé : elles ont évidemment besoin d’une surveillance constante et d’un réglage fréquent de leurs algorithmes.

Back -test – Vérifier ce qui a bien fonctionné avant

Après quelques frustrations, notre trader commence généralement à « back tester ». Avant d’investir plus d’argent, il voudra être sûr que sa stratégie a bien fonctionné avant.

Le back-test, semblable à la négociation automatisée, sous-estime la nature changeante des marchés financiers. Certes, cela évite un ensemble de problèmes auxquels les traders doivent faire face au cours des échanges en direct, à savoir : l’impatience et la pression face au contexte réel des marchés financiers.

Mais quasiment peu de succès réel en utilisant le black-test.

Abandonner

La plupart des traders vont passer une fois par ce cycle : en avoir assez et abandonner !

Des études sur les données de trading confirment que 40% des traders abandonnent après un mois d’activités et 80% après 2 ans !

La raison est que pour la plupart, leurs rêves et leurs espoirs sur le gain rapide et facile ont été détruits et ils en arrivent rapidement à la conclusion que le trading n’est pas l’activité aussi simple qu’ils recherchaient.

Répéter le cycle

Ceux qui vont néanmoins poursuivre leur rêve, vont répéter encore plusieurs fois ce cycle, avec des alternances et des phases dans lesquelles ils stagneront plus ou moins longtemps.

L’adoption d’une approche professionnelle et sérieuse

Comment échapper à ce cycle infernal ? Peut-être en ayant tout simplement une approche différente.

Ceux qui ont réussi à avancer et à tenir ont mis en place un plan et un journal de trading et ont commencé à prêter attention aux détails. En comprenant également que le marché n’est pas votre pire ennemi mais que vous-mêmes et vos croyances erronées sont souvent les facteurs qui sont à l’origine des mauvaises décisions.

A ce moment là, vous pourrez enfin commencer à vous concentrer sur les aspects importants de votre activité.

Conseils pour une approche professionnelle ou comment ne pas perdre en bourse:

  • Coller à un seul système
  • Cesser de se concentrer uniquement sur les entrées comme le saint Graal
  • Adhérer à des risques et à des principes de gestion de l’argent en bourse ou Money Management
  • Ne pas personnaliser les pertes
  • Démarrer le suivi de vos transactions dans un journal de négociation pour trouver des modèles négatifs et découvrir ce qui vous fait perdre de l’argent
  • Commencer à utiliser un plan de trading afin d’éviter des décisions impulsives.